Espagne: le pmi révèle un effondrement de la confiance et un goulet d'étranglement logistique
Le dernier rapport PMI de S&P Global pour avril, portant sur le secteur des services en Espagne, enfonce le clou : l'Économie espagnole sombre dans son premier creux depuis août 2023. L'indice atteint un niveau alarmant de 47,9, signalant une contraction franche, exacerbée par la nouvelle crise géopolitique au Golfe Persico.
Un choc brutal, une confiance érodée
L'impact de la guerre en Iran se fait sentir avec une brutalité inattendue, selon le panel de 350 gestionnaires d'achats, l'ancienne Markit étant à l'œuvre. L'inflation énergétique, déjà un fardeau, est maintenant amplifiée par une perte de confiance généralisée, tant de la part des entreprises que des consommateurs. Une situation précaire, pour le moins.
Mais l'analyse fine de la enquête révèle une nuance cruciale : les commandes en attente des entreprises espagnoles de services ont, paradoxalement, augmenté en avril. Cette progression, imputable notamment à la pénurie de produits informatiques essentiels – ordinateurs, équipements réseaux – complique le respect des contrats et aggrave les tensions existantes.
La chaîne d'approvisionnement, un nouveau maillon de la crise
Ce rebondissement est loin d'être anodin. Il pointe vers les premières manifestations des perturbations des chaînes d'approvisionnement, directement liées à l'euphorie actuelle de l'intelligence artificielle. Les investissements massifs prévus, soit près de 2,9 billions de dollars d'ici 2028, créent un cercle vicieux : la capacité de fabrication est insuffisante, la production est concentrée, et les pénuries se multiplient. On le voyait déjà avec l'inflation des mémoires (Micron, Samsung, SHK), mais la pression sur les puces, les serveurs et l'infrastructure de centres de données s'intensifie.
« Un goulot d'étranglement inédit »
Les sources financières de Business Insider España soulignent que cette observation est une première pour le rapport, qui mentionne explicitement ce « goulet d'étranglement ». En mars, déjà sous l'effet des conséquences de la guerre en Ukraine, l'enquête pointait vers une accumulation de commandes en attente sans cause précise. Désormais, l'analyse oriente clairement le diagnostic : le matériel – puces, PC, mémoire, serveurs – retarde les projets pour certaines entreprises. La véritable crise d'Ormuz, il semblerait, s'annonce.
Paul Smith, économiste de S&P Global, souligne le sentiment d'incertitude qui étreint les entreprises et les consommateurs, les incitant à reporter leurs dépenses. Paradoxalement, le secteur de l'IA semble insensible à cette vague de pessimisme, la demande continuant de mettre à rude épreuve l'offre. Chris Williamson, économiste principal de S&P, évoque un effet domino, les services dépendants de la production manufacturière particulièrement vulnérables.
L'espagne au bord du précipice
L'Économie espagnole se trouve ainsi au bord du précipice, avec un poids important du secteur des services – estimé à environ deux tiers du PIB – qui la fragilise. La situation ne se limite pas à l'Espagne. L'Allemagne, la France et l'Italie connaissent également une contraction, selon le même indicateur PMI pour la zone euro, qui élargit son panel à 5 000 entreprises. Vincent Clerc, PDG de Maersk, anticipe les conséquences de ce conflit sur la chaîne d'approvisionnement, évoquant l'interruption de la production de composants essentiels au Qatar.
Face à cette situation, il est clair que les coûts se répercuteront inévitablement sur les consommateurs. La crise énergétique, estimée à 500 millions de dollars de coûts supplémentaires par mois avec un prix du pétrole autour de 100 dollars, représente un fardeau considérable. L'Espagne, comme d'autres pays européens, doit désormais faire face à une réalité économique sombre.